一直以來，價格波動風險過大是阻礙企業(yè)發(fā)展的主要問題，作為衍生品市場體系的重要組成部分，商品互換業(yè)務的推出，能夠與場內市場工具共同構成互通共融、互促共進的風險管理生態(tài)圈，將更好地滿足實體企業(yè)和市場參與者的個性化風險管理需求，降低市場參與的門檻和成本，增大市場容量，提升期貨市場服務實體經濟的效率和范圍。

上海某供應鏈管理公司是2021年成立的年輕企業(yè)，主要為中西部的基建企業(yè)做工程配套，長期參與基建工程招投標，為眾多參與基建工程的國有企業(yè)提供以螺紋鋼為主的建材配送服務。該公司在工程中標后，常常面臨螺紋鋼價格上漲帶來的溢價風險。

在獲知企業(yè)面臨的實際問題后，徽豐實業(yè)黑色事業(yè)部立即與企業(yè)取得聯(lián)系，耐心為企業(yè)開展風險管理相關知識培訓，積極引導企業(yè)通過期貨市場管理價格風險。在缺乏專業(yè)期貨人才的情況下，企業(yè)最終選擇通過與徽豐實業(yè)開展商品互換的方式來管理經營中面臨的價格風險。

今年以來，徽豐實業(yè)與該企業(yè)順利開展了多筆商品互換業(yè)務。其中，僅7月和8月，徽豐實業(yè)就為該企業(yè)500噸螺紋鋼現(xiàn)貨提供了防止價格上漲的風險保障，在此期間，螺紋鋼現(xiàn)貨價格出現(xiàn)上漲，企業(yè)面臨中標訂單銷售價格已鎖定，但螺紋鋼現(xiàn)貨采購價格出現(xiàn)上漲的不利局面，但由于該企業(yè)已經提前和徽豐實業(yè)開展了互換業(yè)務，徽豐實業(yè)利用專業(yè)優(yōu)勢，在場內市場對螺紋鋼進行了買入開倉，由于期貨價格每噸上漲了120元，為企業(yè)節(jié)約了6萬元采購成本，實現(xiàn)風險管理成本最小化、客戶利益最大化。

該企業(yè)除了同徽豐實業(yè)開展商品互換業(yè)務外，還在積極參與基差貿易，以改變傳統(tǒng)的貿易模式，有效解決了以下問題：一是參與套保難的問題。通過開展商品互換業(yè)務，該企業(yè)無需參與期貨市場套保，套保由風險管理子公司徽豐實業(yè)完成，解決了企業(yè)建立套保制度、尋求套保人才難的問題，免除了參與套保后因價格朝不利方向變動需要追保而帶來的資金壓力。二是價格風險管理問題。基差貿易中采銷定價的靈活性，能有效協(xié)助實體企業(yè)鎖定產品的銷售利潤、原材料的采購成本。三是庫存管理及資金利用率的問題。基差貿易交提貨的靈活性、定價的靈活性特征，能有效降低企業(yè)的囤貨需求，減少對資金的占用，提高資金利用率。

商品互換業(yè)務是徽豐實業(yè)的主營業(yè)務之一，是指根據交易有效約定，交易一方為一定數(shù)量的商品標的，按照每單位固定價格或者浮動價格定期向另一方支付款項，另一方也為同等數(shù)量的該類商品標的按照每單位浮動價格定期向交易一方支付款項的交易。從國內外市場發(fā)展來看，商品互換是行業(yè)管理風險的重要工具，市場需求非常大。中小微企業(yè)通過商品互換，可以改變傳統(tǒng)的定價體系和業(yè)務模式，實現(xiàn)鎖定價格、降低成本。商品互換這一國際衍生品市場上通行的場外業(yè)務模式對于企業(yè)風險管理的作用，正為廣大中小微企業(yè)所熟知、接受和應用。

一直以來，徽豐實業(yè)圍繞國家所需、企業(yè)所盼、未來所向、行業(yè)所能，立足專業(yè)優(yōu)勢，通過商品互換業(yè)務，瞄準中小微企業(yè)“急難愁盼”的高頻需求，降低市場波動風險，實現(xiàn)預期的風險管理效果，助力中小微企業(yè)做大做強，找到實體經濟高質量發(fā)展的定心丸。

（鐘周、胡可）